Старцев Д.Е., Титова И.В. Запуск финансовых продуктов в мультиюрисдикционной среде: стратегии локализации, лицензирования и комплаенса // Science Time. 2023. № 7(114). С. 64-70.

Статья: Старцев, Титова 2023-07.pdf

Полный выпуск: Science Time. Выпуск № 7 (2023).pdf

ЗАПУСК ФИНАНСОВЫХ ПРОДУКТОВ

В МУЛЬТИЮРИСДИКЦИОННОЙ

СРЕДЕ: СТРАТЕГИИ ЛОКАЛИЗАЦИИ,

ЛИЦЕНЗИРОВАНИЯ И КОМПЛАЕНСА

Старцев Дмитрий Евгеньевич,

заместитель директора департамента,

ПАО АКБ «Металлинвестбанк», Россия, г. Москва

E-mail: my@dstartsev.ru

Титова Ирина Вадимовна,

руководитель отдела управления проектами,

ООО Робо.Финанс, Россия, г. Москва

E-mail: ititova808@gmail.com

Аннотация. Статья посвящена исследованию стратегий запуска финансовых продуктов в условиях мультиюрисдикционного регулирования. Рассматриваются ключевые факторы успешного выхода на международные рынки: локализация, лицензирование и комплаенс. В работе проанализированы подходы Европейского союза, США, Сингапура и Гонконга, выявлены различия в регуляторных режимах и их влияние на скорость выхода компаний на рынок. Особое внимание уделяется роли локализации в адаптации продуктов к правовым, культурным и технологическим особенностям целевых стран, а также современным инструментам управления рисками и внедрению RegTech-решений. На основе анализа предложены практические стратегии, направленные на минимизацию барьеров при международной экспансии и повышение устойчивости бизнеса.

Ключевые слова: финтех, мультиюрисдикционная среда, локализация, лицензирование, комплаенс, управление рисками, международное регулирование.

Актуальность исследования

Развитие финансовых технологий и цифровизация мировой экономики радикально изменили условия функционирования финансовых организаций и финтех-стартапов. Запуск новых продуктов всё чаще осуществляется не в рамках одной юрисдикции, а сразу в нескольких странах, что порождает комплекс проблем. Главной из них выступает регуляторная фрагментация: нормы лицензирования, защиты персональных данных, противодействия отмыванию средств (AML/KYC), а также требования к кибербезопасности существенно различаются в ЕС, США и Азии. Несогласованность подходов приводит к росту издержек на комплаенс, замедляет выход компаний на рынок и увеличивает риск санкций.

В то же время локализация финансовых продуктов не ограничивается технической или языковой адаптацией. Она требует учёта культурных и поведенческих особенностей потребителей, интеграции с национальными платёжными инфраструктурами (SEPA в ЕС, UPI в Индии, Faster Payments в Великобритании) и соответствия локальному праву. Ошибки на этом этапе ведут к снижению доверия клиентов и подрыву конкурентоспособности.

Таким образом, исследование стратегий запуска финансовых продуктов в мультиюрисдикционной среде приобретает особую актуальность, так как сочетает теоретическую значимость (развитие научного подхода к регулированию трансграничных финансовых сервисов) и практическую ценность (выработка рекомендаций для финтех-компаний, банков и инвесторов).

Цель исследования

Целью данного исследования является разработка и обоснование комплексной стратегии запуска финансовых продуктов в мультиюрисдикционной среде, включающей три взаимосвязанных блока: локализацию, лицензирование и комплаенс.

Материалы и методы исследования

В качестве материалов исследования использованы нормативно-правовые акты Европейского союза (PSD2, GDPR), США (BSA, MSB-лицензирование, BitLicense), Сингапура (Payment Services Act) и Гонконга (лицензионные руководства SFC). Дополнительно привлекались публикации международных организаций, аналитические отчёты консалтинговых компаний, а также статистические данные регуляторов по лицензированию и локализации финансовых сервисов.

Методологическая база исследования опирается на сравнительно-правовой анализ, кейс-анализ, а также риск-ориентированный подход, позволяющий выявить универсальные механизмы управления регуляторными и операционными рисками.

Результаты исследования

Запуск финансовых продуктов в мультиюрисдикционной среде требует не только технологической и языковой адаптации, но и глубокого встраивания в правовые режимы нескольких стран одновременно. В международном менеджменте под локализацией в финансовой отрасли корректно понимать комплексную адаптацию продукта к нормам защиты данных, финансового надзора, потребительского права и к устоявшимся рыночным практикам платежей (включая идентификацию клиентов, UX-паттерны, раскрытия и обязательные уведомления). В Европейской экономической зоне фундаментом трансграничной деятельности выступают режимы «паспортирования» (passporting), позволяющие организации, авторизованной в одной стране ЕЭЗ, предоставлять услуги в другой при минимальных дополнительных разрешениях: это системный механизм Единого рынка финансовых услуг, закреплённый в отраслевых директивах и администрируемый через стандартные процедуры уведомлений между надзорными органами (home-/host-supervision) и унифицированные формы ЕВА (EBA) для «паспортных» уведомлений. Такой режим прямо описан и разъяснён регуляторами и отраслевыми институтами: Центральный банк Ирландии подчёркивает, что свободное движение финансовых услуг возможно потому, что регуляторы ЕЭЗ применяют сопоставимые стандарты, а UK Finance даёт сжатое определение паспортирования и перечисляет виды «паспортов», которыми пользуются банки и небанковские провайдеры услуг в ЕС/ЕЭЗ [5].

В Соединённых Штатах отсутствует общефедеральный «паспорт». Базовая конструкция для небанковских игроков – регистрация в FinCEN как MSB (Money Services Business) по правилам Закона о банковской тайне (BSA), но одной лишь регистрации недостаточно: параллельно требуется получать лицензии «денежных переводчиков» на уровне штатов. Отдельные инновационные сегменты регулируются специализированными режимами: например, виртуально-валютная деятельность в штате Нью-Йорк осуществляется по модели BitLicense либо через траст-чартер по банковскому праву штата – оба формата утверждает NYDFS. Официальные разъяснения FinCEN по MSB-регистрации (формы, сроки, перерегистрация), а также справки IRS для малого бизнеса детализируют базовые обязанности MSB, тогда как страница NYDFS указывает варианты авторизации для виртуально-валютной деятельности [2].

Азиатские финансовые центры опираются на собственные целостные каркасы. В Сингапуре рамка Payment Services Act (PSA) ввела риск-ориентированное лицензирование платежных услуг и дифференциацию статусов; официальный портал MAS фиксирует гибкость PSA как единой рамки регулирования платёжных систем и провайдеров услуг. В 2023 году ряд глобальных игроков сообщали о получении MPI-лицензий, что подтверждает практическую доступность режима при выполнении требований AML/CFT и операционной устойчивости. В Гонконге надзор за платформами виртуальных активов осуществляет SFC и HKMA [3].

Сравнительный анализ перечисленных моделей показывает различия «архитектуры регулирования»: ЕС стремится к наднациональной гармонизации и «паспортированию», США – к многоуровневой конфигурации федеральных требований (BSA/FinCEN) и лицензий штатов, а азиатские центры предлагают «единые законы» секторального охвата с жёсткой риск-ориентацией. Для практики запуска это означает, что стратегия лицензирования и последовательность входа на рынки должны проектироваться как портфельная: получить «опорную» лицензию там, где действует режим многостороннего доступа (ЕС), сочетать её с точечными разрешениями в США и выстраивать отдельные контуры соответствия для Сингапура / Гонконга.

Сравнение базовых регуляторных режимов для финтех-запуска (локализация, лицензирование, надзор) представлено в таблице 1.

Таблица 1

Сравнение базовых регуляторных режимов для финтех-запуска

Источник: разработка автора.

В ЕС дополнительным «несущим» элементом является GDPR – регламент, который унифицирует права субъектов данных, обязанности контролёров и операторов, условия трансграничной передачи и требования к договорам с процессорами (например, ст. 28 о привлечении субпроцессоров и ответственности). Включение GDPR в общую стратегию локализации неизбежно, так как «паспортирование» услуг предполагает единые стандарты защиты данных по всему ЕЭЗ: правовая база и разъяснения Европейской комиссии подчёркивают технологическую нейтральность регулирования и неизменность базовых обязанностей контролёров / процессоров [4].

Локализация финансового продукта – это не просто перевод интерфейса и текстов, а комплексная адаптация к культурным, правовым, техническим и поведенческим характеристикам целевого рынка. В финтех-контексте это особенно важно, поскольку доверие пользователей напрямую зависит от ощущения безопасности, прозрачности и соответствия местным нормам. Так, согласно оценкам, примерно 26% пользователей прекращают регистрацию в приложении на этапе KYC, если процесс не адаптирован под местные ожидания (например, слишком сложный перевод, непонятные инструкции) – это свидетельствует о значимости «умной» локализации [1].

Таблица 2 показывает перечень ключевых элементов локализации, их смысл и возможные трудности.

Таблица 2

Ключевые элементы локализации финансовых

продуктов и связанные с ними трудности внедрения

Источник: разработка автора.

Лицензирование в условиях мультиюрисдикционной деятельности представляет собой не только юридическую процедуру допуска к рынку, но и стратегический инструмент выбора юрисдикции для «якорной» лицензии. Ключевым вызовом является асимметрия: в ЕС действуют унифицированные механизмы, в то время как в США каждая лицензия штата требует отдельной административной и финансовой нагрузки. В азиатских центрах (Сингапур, Гонконг) внимание смещено на операционную устойчивость и способность компании управлять рисками на международном уровне. Для глобальных игроков актуальной становится стратегия комбинированного лицензирования: использование гибких режимов в одной юрисдикции для последующего признания или упрощённого допуска в другой. Такой подход снижает транзакционные издержки и минимизирует риск задержек при выходе на новые рынки.

В условиях мультиюрисдикционного регулирования ключевым фактором стратегии выхода на рынок является количество и сложность лицензий, необходимых для законной деятельности. На рисунке ниже представлено сравнение требований к лицензированию в Европейском союзе, США, Сингапуре и Гонконге. ЕС обеспечивает сравнительно унифицированный доступ к рынку через механизм «passporting», где достаточно одной лицензии и процедуры уведомлений. В США ситуация принципиально иная: для работы по всей стране требуется регистрация в FinCEN как MSB и получение до 50 отдельных лицензий на уровне штатов. В Сингапуре и Гонконге регулирование сконцентрировано в рамках единого органа (MAS и SFC соответственно), что снижает административную нагрузку и ускоряет запуск финансового продукта.

Рис. 1 Сравнение требований к лицензированию

финансовых продуктов в различных юрисдикциях

Современный комплаенс выходит за рамки традиционного AML/KYC и становится экосистемным: он включает санкционный мониторинг, защиту киберинфраструктуры, управление репутационными рисками и постоянное взаимодействие с регуляторами. Международная практика всё чаще использует RegTech-решения, которые обеспечивают автоматический анализ транзакций, поведенческую биометрию и мониторинг цепочек поставок данных. В условиях мультиюрисдикционности ключевым является «динамический комплаенс» – способность компаний оперативно адаптироваться к изменениям регуляторных правил сразу в нескольких странах, избегая дублирования процессов. В этом контексте комплаенс становится фактором конкурентоспособности: организации, внедрившие проактивные системы мониторинга и обучения сотрудников, сокращают вероятность санкций и ускоряют вывод новых продуктов на рынок.

Для эффективного выхода на новые рынки в условиях мультиюрисдикционной среды компании используют ряд прикладных инструментов. Одним из наиболее результативных подходов является создание гибридных операционных моделей, при которых часть функций (например, риск-менеджмент и комплаенс) централизуется, а клиентские процессы локализуются в соответствии с требованиями конкретной страны. Важную роль играет использование облачных инфраструктур с сертификацией в нескольких юрисдикциях, что позволяет снизить затраты на хранение и обработку данных при соблюдении правил локализации. Кроме того, востребованной практикой становится интеграция в региональные финтех-экосистемы через участие в отраслевых ассоциациях и коллаборациях с локальными провайдерами. Такой формат ускоряет получение доступа к каналам дистрибуции и формирует дополнительный уровень доверия со стороны регуляторов и потребителей.

Выводы

Таким образом, устойчивый запуск финансовых продуктов в мультиюрисдикционной среде возможен только при комплексной интеграции трёх компонентов: локализации, лицензирования и комплаенса. Европейская модель демонстрирует преимущества гармонизированного регулирования, в то время как США иллюстрируют высокую фрагментацию, увеличивающую издержки входа на рынок. Азиатские финансовые центры акцентируют внимание на операционной устойчивости и управлении рисками. Практика кейсов подтверждает, что успешные компании опираются на гибридные модели лицензирования, внедряют RegTech-решения и активно адаптируют пользовательский опыт к культурным и нормативным особенностям. Мультиюрисдикционная экспансия требует не только юридической и технической подготовки, но и стратегического управления репутацией и взаимодействия с регуляторами.

Литература:

1. Are Fintechs Losing Users Because of Poor Localization? – Alpha CRC [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://alphacrc.com/insight/are-fintechs-losing-users-because-of-poor-localization/.

2. Money Services Business (MSB) Registration | FinCEN.gov [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.fincen.gov/money-services-business-msb-registration.

3. Payment Services Act 2019 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.mas.gov.sg/regulation/acts/payment-services-act.

4. Regulation (eu) 2016/ 679 of the European parliament and of the council [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/PDF/?uri=CELEX%3A32016R0679

5. What is passporting and what do I need to know about it | Central Bank of Ireland [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.centralbank.ie/consumer-hub/explainers/what-is-passporting-and-what-do-i-need-to-know-about-it.